Bem vindo ao Forum, tosado,
K6-2 500Mhz não é muito problematico não. Principalmente com 320 Megas de memória.
Instalei o XUbuntu numa maquina 450 Mhz e 192 mB de Ram....
Eu recomendaria o XUbuntu que tem uma interface mais leve, Gnome fica meio pesado.
Seria interessante utilizar a versão Alternate, fica mais facil o procedimento.
Quanto ao mouse, depois de instalar o Linux, voce teria que editar manualmente o xorg.conf.
Ele está na pasta /etc/X11
Dê uma pesquisada aqui mesmo no Forum por mouse serial que deve haver respostas de como fazer direitinho.
Eu fiz isto e tenho apenas um problema em te passar a receita, o computador está na Faculdade e eu irei para lá sómente na segunda-feira, o que irá demorar para te responder.