É mais prático vc deixar os 120 gb numa partição NTFS do que alocar esse espaço para a partição do XP.
Isto porque usando essa partição para gravar seus dados pessoais, tanto do XP quanto do Ubuntu, vc fica com as partições dos sistemas operacionais livres para a necessidade de uma eventual formatação (o que as vezes é necessário), sem correr risco de perder seus dados.
Mas, caso esteja mesmo decidido pode usar o gParted do Live CD, deletar a NTFS (faça backup dos arquivos que estejam nela antes) e redimensionar a partição do XP usando todo o espaço que ficou livre da NTFS.