Olá Diego,
Não é necessário, e ao meu ver nem aconselhável, você usar o 64 bits mesmo sua maquina sendo compatível com esta arquitetura.
Uma das coisas que podem estar acontecendo é o fato dos seus 256 MB de RAM, que é o limite especificado para usar o Live CD do Ubuntu. Mais antes de partir para a versão alternativa (Alternate Install CD) veja se a imagem ISO que vc baixou não esta corrompida dando uma olhada no link abaixo.
http://wiki.ubuntubrasil.org/ConferindoMd5Neste link vc encontra detalhes de como testar, tanto o arquivo de imagem baixado como também o CD após gravação, sendo que na mesma também tem o link de onde obter os MD5 de cada imagem para fazer o comparativo. Evite também gravar as imagens em velocidades muito altas e em mídias RW.
Caso tudo esteja correto, então pode ser esta questão de sua quantidade de RAM, neste caso você terá que instalar o Ubuntu pelo Alternate Install CD que vc baixar do mesmo local onde baixou o Desktop CD. Esta versão alternativa não é um live CD, e sim apenas um instalador em modo texto, porém também muito simples e intuitivo.
No link abaixo você encontra detalhes sobre a instalação do Ubuntu tanto com um método como outro, além de muitas outras informações úteis.
http://wiki.ubuntubrasil.org/GuiaIntrodutorioT+
Arlei