Já instalei o Debian pelo CD Netinstall com XFCE num computador Celeron 566 com 256 MB de RAM. Ficou pesado assim que acrescentei o mínimo para ter um sistema fácil de usar (o udev, o synaptic, o sudo, openoffice, dentre outras coisas).
Aliás, essa estória de distro Linux leve para computadores antigos para mim é meio "lenda", pois testei várias no computador que citei acima e não gostei do desempenho de nenhuma. Apenas o Puppy Linux, que roda todo na RAM, teve um desempenho razoável naquela máquina, mas não gostei dos programas que vêm com ele e do fato de ter que usar uma interface em inglês (já me acostumei com Português).
O melhor, no entanto, é o final da novela. Fiz um upgrade naquela máquina pelo preço de uma "paisagem caseira" (Vista Home, hehehe) e ela está rodando Ubuntu feliz da vida com um Semprom 3200+, 512 MB de RAM e MB ECS com uma nVidia 6100 "on board".