Olá
Pode ter uma única /home para duas distribuições, mas não é recomendável. Se, mesmo assim, você quiser fazê-lo, lembre-se de criar usuários distintos em cada distro. Mas por que não simplesmente instala o KDE no Ubuntu?
Bom, o que costumo fazer para ter duas distros e os arquivos num único local, é instalar cada uma em partições pequenas, sem /home separada da raiz, e deixar uma partição maior só para arquivos. Assim, não compartilho /home, e meus arquivos ficam organizados na partição neutra, acessível por qualquer distro. Fica a sugestão, se lhe agrada.
Quanto ao fato da partição não ter sido alocada, será que você não se esqueceu de marcar para formatar?
Abraço