Mesmo iniciando em modo texto, você pode abrir sessões remotas gráficas pra ele, via VNC, FreeNX ou mesmo via X11. Sobre configurá-lo pra passar filmes na saída S-Vídeo, dá pra fazer, mas vai ser meio complicado acionar isso sem ter um monitor plugado na máquina, pq os controles pra isso estão juntos. A boa notícia é que com um pouco de ginástica vc consegue usar a TV, na saída S-Vídeo, como monitor.
As dicas de segurança são as de sempre, manter o sistema atualizado, não executar programas desconhecidos, etc. Como essa máquina vai ser manipulada apenas com você e provavelmente não vai ter acesso direto à internet, o nível de segurança necessário pra ela é baixo, mas nunca é demais se precaver.