Exatamente o que disse o irtigor, Linux no PS3 "fat" após o firmware 3.21 não funciona mais, talvez um dia haja algum hack para reverter a atualização do firmware ou permitir a instalação nos modelos slim, mas há um risco grande de perder o acesso à PSN ou até mesmo ter seu console permanentemente bloqueado, igual a Microsoft faz com o X360 de tempos em tempos.
Opinião pessoal, não vale nem o esforço, a menos que você tenha algum programa muito específico que precise realmente do processador Cell para executar cálculos científicos, renderizações e coisas do gênero.
Para o uso como desktop ou servidor, o PS3 é muito, muito limitado. Possui apenas 256 megas de memória e via uma máquina virtual da Sony, o RSX (a placa de vídeo 3D do console) era bloqueado e parte das SPU's (algo como os cores do processador) também ficavam inacessíveis.
Para curiosidade técnica, ou para transformar o PS3 numa central multimídia (que rodava porcamente vídeos em HD), ou para os usos que falei acima, era válido, mas para o dia-a-dia, nem de longe.